“如果你任意走入一家北京市中心的咖啡廳，聽到有人在討論區(qū)塊鏈的概率超過50%。”90后的萬洋(化名)是一家中型代幣交易平臺的技術開發(fā)負責人，當談到區(qū)塊鏈這一話題時，他的表情略顯無奈。

　　2025年初，伴隨著各類資本、知名風投人士蜂擁關注，區(qū)塊鏈的火熱程度遠未因監(jiān)管層對ICO(首次代幣發(fā)行)的持續(xù)整頓而啞火。

　　討論愈加激烈的B面，當通過附著海外交易平臺，以區(qū)塊鏈名義的代幣發(fā)行和交易現(xiàn)象未能得到根治時，發(fā)幣、炒幣的造富效應正在吸引更多非專業(yè)人士加入這場討論，即使不少炒幣者還沒弄清區(qū)塊鏈與比特幣的區(qū)別。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈過度“火熱”的背后，既有著從業(yè)者對下一代互聯(lián)網(wǎng)信息信用交互方式的大膽設想，也有著比特幣近年來快速上漲下，渴望抓住“風口”快速致富的社會心理作祟;然而眾多參與者無法回避的是，區(qū)塊鏈的公共化卻在應用場景、代幣發(fā)行間仍然存在一定程度的悖論。

　　“過火”之謎

　　微信中每天有無數(shù)的區(qū)塊鏈討論群被組建，線下有不計其數(shù)的論壇、研討會頻繁召開，與區(qū)塊鏈有關的創(chuàng)業(yè)項目和自媒體也如雨后春筍般爭相出現(xiàn)。種種跡象表明，區(qū)塊鏈火熱程度遠未消散。

　　但區(qū)塊鏈緣何在最近一年的時間里突然火爆，這是大部分參與者并未深究之疑問。對此，甚至不少研究區(qū)塊鏈多年的技術人士也感到困惑。

　　一些在分布式網(wǎng)絡系統(tǒng)等區(qū)塊鏈領域研究多年的研究人士，近一年來不斷有企業(yè)“拉攏”其一起做項目、發(fā)幣。

　　在萬洋看來，當下區(qū)塊鏈火熱的根本原因仍然源自于比特幣近年來的暴漲。盡管進入調(diào)整期，但比特幣從2010年第一筆交易價格的0.0025美元/枚漲至截至2025年3月13日的9000元美元上方，8年間已上漲達360萬倍。

　　“比特幣具有總量恒定、無限可分等類黃金特征，而這種特征是否穩(wěn)定，也是對區(qū)塊鏈技術的考驗。比特幣穩(wěn)定運行這些年的‘實驗成功’，證明了通過去中心化網(wǎng)絡解決信用問題是可行的。”萬洋表示。

　　可行性難以和商業(yè)化劃等號，但比特幣和后來誕生的以太坊、萊特幣等代幣的快速上漲仍然讓更多嗅覺靈敏者發(fā)現(xiàn)了造富機會。直到今天不少業(yè)內(nèi)人也承認，區(qū)塊鏈技術到目前為止最成功的應用也仍然是炒幣。

　　雖然如此，但在當下，更多從業(yè)者對區(qū)塊鏈的技術期望，這是將其視為下一代網(wǎng)絡通訊基礎設施的一部分。

　　萬洋也是其中的一分子，在來到這家代幣平臺前，他對區(qū)塊鏈技術的知識基礎為零。他告訴記者，他在前年賣掉了自己制作的一款獨立游戲并獲得了第一桶金，而來到這里只是為了“學習”，并期待未來做出自己的區(qū)塊鏈項目。

　　萬洋也認為，當前行業(yè)對區(qū)塊鏈的預期已經(jīng)超出了這一技術的承載能力，但他仍然堅信，區(qū)塊鏈極可能成為下一代網(wǎng)絡通訊基礎的重要方式，而代幣也是區(qū)塊鏈中不可或缺的一部分。

　　“許多人覺得只要鏈，不要Token(代幣)，但沒有Token誰來貢獻節(jié)點呢?”萬洋告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“就像現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)有自身的通訊協(xié)議，未來去中心化普及后，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡所基于的通訊基礎就是Token，當一條鏈的應用需求越來越大，稀缺性自然會讓Token變得有價值。”

　　但面對“如何讓一條鏈應用需求越來越大”這一問題時，萬洋亦自認無法回答。“區(qū)塊鏈的應用場景假設很多，要看實際需要什么。”

　　知名度才重要

　　與萬洋不同，一些從業(yè)者的動力則來自于ICO的造富效應。

　　雖然經(jīng)過去年秋季、今年年初的兩次清理整頓，但不少ICO的項目發(fā)起者，仍依托于部分海外架設服務器的交易平臺開展ICO，滿足了一些境內(nèi)投資者的“炒幣需要”。

　　“ICO讓不少項目發(fā)起者賺了快錢，有些項目甚至是憑空募集起來的。”一家位于市場頭部地位的代幣交易平臺人士表示，“基本上募了多少就是賺多少，因為ICO既無法合法化，也很難在市場自治下得到有效監(jiān)管。”

　　然而，絕大多數(shù)ICO顯然沒能給到投資者如同比特幣一樣的財富效果——據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來在頭部代幣平臺上線的ICO項目中，超過8成處于破發(fā)狀態(tài)。

　　在資深代幣投資者楊靜遠看來，當下代幣市場定價完全不由技術左右，而更多取決于代幣項目的知名度。

　　“業(yè)內(nèi)常說一句話叫‘99%的幣都是沒有實際場景的空氣幣’，我覺得這個比例幾乎是100%。”楊靜遠告訴記者，“即便有場景有什么用呢?目前代幣定價根本就不是靠技術決定，像以太坊、EOS等技術雖然更勝一籌，但價格最高的仍然是比特幣，因為都沒它出名。”

　　ICO領域“知名度決定價格”的潛規(guī)則，帶來了一系列次生效應——交易平臺以及區(qū)塊鏈自媒體的角色變得越發(fā)重要。

　　“一種方法是拉上有知名度的人一起ICO，還有就是靠區(qū)塊鏈媒體做硬推。”北京一家區(qū)塊鏈自媒體負責人童風(化名)告訴記者，“這導致區(qū)塊鏈媒體成立的速度越來越快，幾乎每周都有新的媒體項目出現(xiàn)。”

　　“區(qū)塊鏈自媒體盈利并不難，想ICO的項目太多了，相當于做路演服務，如果媒體處于頭部位置，幾條豆腐塊大小、成為幾乎為零的快訊打包價就是一個比特幣，相當于大幾萬元。”童風坦言。

　　“這個鏈條里，大頭仍然是交易平臺，想上線費用通常都在千萬元起價，跟IPO有一拼。”楊靜遠坦言，“最后所有參與者都是在分食投資者的錢，而很多投資者也是明知道有風險也仍然在跟進。”

　　“都有僥幸心理，誰會覺得自己就是最后一棒呢?”楊靜遠說。

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