中文傳媒日前公布了未經(jīng)審計(jì)的2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，中文傳媒游戲業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.50億元，《列王的紛爭(zhēng)》ARPU值穩(wěn)定在800元，游戲月流水超過(guò)2.5億元。付費(fèi)用戶(hù)數(shù)為32.21萬(wàn)戶(hù)，月末注冊(cè)用戶(hù)為22132.35萬(wàn)戶(hù)。

　　3月20日，中文傳媒(600373)公布 2025 年度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)(未經(jīng)審計(jì))的公告。報(bào)告顯示，2025 年互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收39.50億元，同比去年的46.90億元下滑15.78%;出版業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到29.11 億元，同比去年的25.16 億元增長(zhǎng)15.74%;發(fā)行業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到38.37 億元，同比去年的35.47 億元增長(zhǎng)8.17%。

　　報(bào)告期內(nèi)，出版和發(fā)行業(yè)務(wù)的毛利率分別為19.62億元和37.32億元。

　　2025年互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù) | 截圖自：中文傳媒公告

　　游戲業(yè)務(wù)下滑，但三大業(yè)務(wù)總營(yíng)收仍超百億元

　　2025 年 3 月，白鯨出海也曾第一時(shí)間對(duì)中文傳媒公布的 2025 年度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)(未經(jīng)審計(jì))進(jìn)行報(bào)道。去年，該公司三大業(yè)務(wù)的總營(yíng)收超過(guò) 100 億元，2025 年這一數(shù)字也超過(guò)了 100 億元。

　　但是，2025 年起互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為 46.90 億元，同比 2025 年的 29.27 億元，增長(zhǎng) 60.23%。2025 年的這一營(yíng)收為 39.50 億元，雖然遠(yuǎn)高于 2025 年，但同比去年下滑 15.78%。

　　2025年互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù) | 截圖自：中文傳媒公告

　　在本期報(bào)告，中文傳媒并未公布互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)的毛利率，但結(jié)合其營(yíng)業(yè)成本和推廣費(fèi)用可以看出：在繼續(xù)收緊投入，以保證利潤(rùn)。

　　本報(bào)告期，中文傳媒互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)的推廣營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用在年度收入中的占比，僅為 17.39%。而 2025年，這一費(fèi)用的投入為 6.87 億元，僅為去年這一費(fèi)用的 45.4%(去年為人民幣 15.13 億元)。營(yíng)業(yè)成本也大幅度縮減，同比 2025 年的 18.92 億元，2025 年縮減至 14.10 億元，下滑 25.45%。

　　出版發(fā)行業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)，將總營(yíng)收保持在 100 億元以上。

　　值得一提的是，出版業(yè)務(wù)在 2025 年的增長(zhǎng)顯著，報(bào)告顯示，同比 2025 年的增幅達(dá)到 15.74%，達(dá)到 29.14 億元。發(fā)行業(yè)務(wù)的營(yíng)收增幅也達(dá)到 8.17%。

　　《列王的紛爭(zhēng)》ARPU 仍穩(wěn)定在800人民幣

　　該公告除了發(fā)布公司營(yíng)收數(shù)據(jù)外，也對(duì)外公布了《列王的紛爭(zhēng)》的最新數(shù)據(jù)。2025 年，該款產(chǎn)品的 ARPU 值穩(wěn)定在 800 元，游戲月流水 25613.59 萬(wàn)元(去年為 35112.03 萬(wàn)元)，付費(fèi)用戶(hù)數(shù)為 32.21萬(wàn)戶(hù)(去年為 45.13 萬(wàn)戶(hù))，月末注冊(cè)用戶(hù)為 22132.35 萬(wàn)戶(hù)。

　　本報(bào)告期未公布月活躍用戶(hù)，去年這一數(shù)據(jù)穩(wěn)定在 1251.77 萬(wàn)戶(hù)。

　　2025年主要游戲業(yè)務(wù)數(shù)據(jù) | 截圖自：中文傳媒公告

　　《列王的紛爭(zhēng)》是智明星通研發(fā)的大型多人在線即時(shí)策略類(lèi)游戲，2025 年 7 月在 Google Play 上線，于 2025 年 12 月在 App Store 上線，陸續(xù)在 Facebook、Amazon、小米、T-store、N-Store 等平臺(tái)上線。

　　該款游戲的月充值金額自 2025 年起大幅增長(zhǎng)，尤其在 2025 年的 9 月起持續(xù)突破 3 億元。2025 年度取得的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 74.62%，而在 2025 年 1-7 月，這一收入增長(zhǎng)至 22.19 億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重高達(dá) 79.79%。

　　在 Sensor Tower 公布的 2025 年全年 Google Play 全球下載榜和收入榜中，《列王的紛爭(zhēng)》是入榜Google Play 全球收入 15 強(qiáng)的唯一中國(guó)應(yīng)用。作為智明星通的核心游戲產(chǎn)品，《列王的紛爭(zhēng)》展示了其在營(yíng)收方面的能力。

　　在 App Annie 公布的 2025 年“52 強(qiáng)發(fā)行商”榜單中，智明星通也位居第 23 位。這一年度榜單，是根據(jù)公司旗下產(chǎn)品在 iOS 與 Google Play 商店的年度收入，做出的統(tǒng)計(jì)。

　　除了《列王的紛爭(zhēng)》，本期報(bào)告內(nèi)未公布其他游戲的具體年度營(yíng)收。但在 2025年，智明星通旗下其他產(chǎn)品，如《帝國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)》和《女王的紛爭(zhēng)》( ClashofQueens )海外發(fā)行數(shù)據(jù)也不錯(cuò)。前者自 2011 年 12 月上線以來(lái)，截至 2025 年 7 月 31 日，游戲累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)超過(guò) 4000 萬(wàn)人，游戲自上線以來(lái)已取得了超過(guò) 6 億人民幣的收入，月充值金額長(zhǎng)期穩(wěn)定在 2000 萬(wàn)元左右。

　　2025 年 11 月，智明星通申請(qǐng)掛牌新三板，未來(lái)或有更多游戲業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)公布。

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