日前暢游公布了2025財年第四季度及全年未經(jīng)審計財報。財報數(shù)據(jù)顯示，暢游在2025年的總營收為5.25億美元，其中網(wǎng)絡(luò)游戲營收達3.96億美元，相比上年均有大幅的下滑。

　　據(jù)外電報道，暢游(納斯達克證券代碼：CYOU)周二發(fā)布了該公司截至2025年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計財報。財報顯示，暢游第四季度總營收為1.31億美元，同比下滑19%;歸屬暢游的凈利潤為4100萬美元，較上年同期的3800萬美元增長8%。

　　第四季度主要業(yè)績：

　　第四季度總營收達到1.31億美元，較上一季度下滑4%，較上年同期下滑19%，較公司預(yù)期超出100萬美元。

　　第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲營收達到9500萬美元，較上一季度下滑3%，較上年同期下滑25%，符合公司此前的預(yù)期。

　　第四季度在線廣告營收達到800萬美元，較上一季度下滑28%，較上年同期下滑44%。

　　第四季度凈利潤達到4100萬美元，合每股美國存托憑證攤薄收益0.77美元。暢游上年同期凈利潤為3800萬美元。

　　--不包括股權(quán)獎勵支出(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)，第四季度歸屬暢游的凈利潤為4000萬美元，合每股美國存托憑證攤薄收益0.75美元，較公司此前的預(yù)期超出500萬美元。

　　2025年主要業(yè)績：

　　2025年總營收達到5.25億美元，不及上年同期的7.62億美元。

　　2025年網(wǎng)絡(luò)游戲營收達到3.96億美元，低于上年的6.37億美元。

　　--不包括股權(quán)獎勵支出(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)，2025年歸屬暢游的凈利潤為1.53億美元，不及上年的2.28億美元。

　　--不包括股權(quán)獎勵支出(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)，2025年歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益為2.85美元，不及上年的4.20美元。

　　2025年第四季度經(jīng)營業(yè)績

　　第四季度PC游戲月平均活躍用戶為250萬，較上年同期下滑31%，較上一季度下滑7%。暢游第四季度PC游戲月平均活躍用戶的同比及環(huán)比下滑，主要受老游戲生命周期的自然減少所致。

　　第四季度移動游戲的月活躍賬戶為160萬，較上年同期下滑57%，較上一季度下滑43%。暢游第四季度移動游戲月活躍用戶的同比及環(huán)比下滑，主要受老移動游戲自然生命周期的減少所致。

　　第四季度PC游戲付費用戶為100萬，較上年同期下滑17%，與上一季度持平。

　　第四季度移動游戲的月付費用戶為40萬，較上年同期下滑56%，較上一季度下滑43%。暢游第四季度移動游戲月付費用戶的同比及環(huán)比下滑，主要受老移動游戲自然生命周期的減少所致。

　　第四季度財務(wù)分析：

　　營收

　　第四季度總營收達到1.31億美元，較上一季度下滑4%，較上年同期下滑19%。

　　第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲營收達到9500萬美元，較上一季度下滑3%，較上年同期下滑25%，符合公司此前的預(yù)期。暢游第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲營收環(huán)比及同比的下滑，主要受老游戲生命周期的自然減少所致。

　　第四季度網(wǎng)絡(luò)廣告營收為800萬美元，較上一季度下滑28%，較上年同期下滑44%。暢游第四季度網(wǎng)絡(luò)廣告營收同比及環(huán)比的下滑，主要是由于17173網(wǎng)站在第四季度營銷的游戲數(shù)量較少。

　　第四季度互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營收為600萬美元，較上一季度增長40%，較上年同期下滑6%。暢游第四季度互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營收的同比下滑，主要是由于移動產(chǎn)品營收較低;暢游第四季度互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營收的環(huán)比增長，主要是PC互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的營收更高。

　　第四季度影院廣告營收為2000萬美元，較上一季度下滑3%，較上年同期增長53。暢游第四季度影院廣告營收的同比增長，反映出中國電影和影院市場整體的強勁增長，以及通過收購獲得了更多的廣告資源。

　　毛利潤

　　第四季度毛利潤均為9000萬美元，較上一季度下滑6%，較上年同期下滑25%。按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游第四季度的毛利率均為69%，低于上一季度的70%，低于上年同期的74%。

　　第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的毛利潤為7400萬美元，與上一季度持平，較上年同期下滑25%。按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游第四季度網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的毛利率均為78%，高于上一季度的76%，與上年同期持平。

　　第四季度網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的毛利潤為600萬美元，較上一季度下滑38%，較上年同期下滑56%。 按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游第四季度網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的毛利率為66%，低于上一季度的76%，低于上年同期84%。

　　第四季度影院廣告業(yè)務(wù)的毛利潤7600萬美元，低于上一季度的900萬美元，高于上年同期的500萬美元。 按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游第四季度影院廣告業(yè)務(wù)的毛利率為34%，低于上一季度的43%，低于上年同期38%。

　　第四季度無線增值業(yè)務(wù)的毛利潤為300萬美元，高于上一季度的毛利潤200萬美元，與上年同期持平。

　　運營支出

　　第四季度的總運營支出為5200美元，較上一季度下滑21%，較上年同期下滑35%。

　　第四季度產(chǎn)品開發(fā)支出為3100萬美元，較上一季度增長2%，較上年同期下滑30%。

　　第四季度銷售與營銷支出為1200萬美元，較上一季度下滑36%，較上年同期下滑22%。

　　第四季度總務(wù)與行政支出為900萬美元，較上一季度下滑45%，較上年同期下滑53%。

　　運營利潤

　　第四季度運營利潤為3800萬美元，高于上一季度的運營利潤2900萬美元，低于上年同期的運營利潤4000萬美元。

　　不包括股權(quán)獎勵支出(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)，暢游第四季度運營利潤為3700萬美元，與上一季度持平，不及上年同期的4800萬美元。

　　其它收入

　　第四季度其他收入為500萬美元，高于上一季度的300萬美元，高于上年同期的100萬美元。

　　所得稅

　　第四季度的所得稅支出為900萬美元，上一季度所得稅收入為100萬美元，高于上年同期的所得稅支出800萬美元。

　　凈利潤

　　第四季度凈利潤達到4200萬美元，暢游上年同期凈利潤為3800萬美元。

　　不包括股權(quán)獎勵支出(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)，暢游第四季度凈利潤為4100萬美元，低于上一季度的4600萬美元，低于上年同期的4600萬美元。

　　歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤

　　2025年第四季度歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤以及非美國通用會計準(zhǔn)則歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤分別為90萬美元和90萬美元，上一季度凈利潤為30萬美元，上年同期凈虧損分別為20萬美元和30萬美元。

　　歸屬暢游的凈利潤

　　第四季度歸屬暢游的凈利潤為4100萬美元，高于上一季度的3900萬美元，高于上年同期的3800萬美元。第四季度歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益為0.77美元，高于第三季度的0.73美元，高于上年同期的0.73美元。

　　不按照美國通用會計準(zhǔn)則，第四季度歸屬暢游的凈利潤為4000萬美元，低于上一季度的4600萬美元，低于上年同期的4600萬美元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則，第四季度歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益為0.75美元，低于第三季度的0.85美元，低于上年同期的0.85美元。

　　截至2025年12月31日，公司持有凈現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物以及短期投資合計8.31億美元，高于截至2025年12月31日的7.55億美元。2025年第四季度的營運現(xiàn)金流為凈流入6200萬美元。

　　2025年業(yè)績分析：

　　營收

　　2025年總營收達5.25億美元，低于上年同期的7.62億美元。

　　2025年網(wǎng)絡(luò)游戲營收達3.96億美元，較上年同期的6.37億美元下滑38%。

　　2025年網(wǎng)絡(luò)廣告營收為3900萬美元，低于上年同期的5800萬美元。

　　2025年無線增值服務(wù)營收為2200萬美元，較上年同期下滑11%。

　　2025年影院廣告營收為6900萬美元，較上年同期增長61%。

　　毛利潤

　　2025年毛利潤均為3.60億美元，低于上年的5.45億美元。按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游2025年的運營利潤均為68%，低于上年的72%。

　　2025年網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的毛利潤為3.00億美元，較上年下滑38%。按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游2025年網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)的毛利率均為76%，高于上年同期的75%。

　　2025年網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的毛利潤為2900萬美元，較上年同期下滑37%。按照美國通用會計準(zhǔn)則和不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游2025年網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的毛利率均為74%，低于上年同期的80%。

　　2025年無線增值服務(wù)毛利潤為800萬美元，上年同期毛利潤為500萬美元。

　　2025年影院廣告的毛利潤均為2300萬美元，上年同期的毛利潤為1300萬美元。

　　運營支出

　　2025年的總運營支出為2.29億美元，較上年同期下滑40%。

　　2025年產(chǎn)品開發(fā)支出為1.22億美元，較上年同期下滑29%。

　　2025年銷售與營銷支出為5700萬美元，較上年同期下滑39%。

　　2025年總務(wù)與行政支出為5100萬美元，較上年同期下滑37%。

　　運營利潤

　　暢游2025年運營利潤為1.31億美元，上年同期運營利潤為1.61億美元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游2025年運營利潤為1.39億美元，上年同期運營利潤為1.76億美元。

　　其他收入

　　2025年其他收入為1600萬美元，上年同期其他收入為6500萬美元。

　　所得稅

　　2025年所得稅支出為2200萬美元，上年同期為5400萬美元。

　　凈利潤

　　2025年凈利潤達到1.47億美元，上年同期凈利潤為1.91億美元。

　　不按照美國通用會計準(zhǔn)則，暢游2025年凈利潤達到1.55億美元，上年同期凈利潤為2.06億美元。

　　歸屬暢游的凈虧損

　　2025年歸屬暢游的凈利潤為1.45億美元，上年同期凈利潤為2.13億美元。2025年歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益為2.72美元，上年同期攤薄收益為4.02美元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則，2025年歸屬暢游的凈利潤為1.53億美元，不及上年的凈利潤2.28億美元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則，2025年歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益為2.85美元，不及上年的4.20美元。

　　歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤

　　2025年的歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤以及非美國通用會計準(zhǔn)則歸屬于分類為中間權(quán)益的非控制性股東的凈利潤均為200萬美元，上年同期凈虧損為2200萬美元。

　　業(yè)績展望：

　　暢游預(yù)計，公司2025年第一季度總營收將在1.10億美元至1.20億美元，其中網(wǎng)絡(luò)游戲營收為8000萬美元至9000萬美元;不按照美國通用會計準(zhǔn)則，歸屬暢游的凈利潤將為3000萬美元至3500萬美元;不按照美國通用會計準(zhǔn)則，歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益將為0.56美元至0.65美元;暢游的第一季度股權(quán)獎勵支出將在100萬美元至200萬美元。第一季度歸屬暢游的凈利潤將在2800萬美元至3400萬美元，歸屬暢游的每股美國存托憑證攤薄收益將為0.52美元至0.64美元。

　　營收和凈利潤都下跌的暢游還能堅持多久？

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