長城動漫日前發(fā)布公告稱，其擬以1.35億元現(xiàn)今收購迷你世界100%股權(quán)。此前2025年6月長城動漫原欲收購迷你世界的作價2億元。迷你世界的估值在不到兩年的時間里已大幅“縮水”超過三成。

　　每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 宋思艱

　　3月30日晚，長城動漫(000835，SZ)公告稱，公司擬以1.35億元現(xiàn)金收購北京迷你世界文化交流有限公司(以下簡稱迷你世界)。

　　記者注意到，相比于2025年6月長城動漫原欲收購迷你世界的作價2億元，不到兩年，其估值已“縮水”超過三成。

　　業(yè)績不達(dá)此前“預(yù)期”

　　3月30日，長城動漫與迷你世界相關(guān)股東簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以現(xiàn)金1.35億元收購?fù)糁椅?、洪冰雷、汪朝驥、汪雪微持有迷你世界100%股權(quán)。

　　此次長城動漫收購迷你世界，后者的估值已大幅“縮水”。2025年6月，長城動漫曾擬以7.075億元收購迷你世界等兩家資產(chǎn)100%股權(quán)，其中，迷你世界100%股權(quán)作價2億元。不到兩年，迷你世界估值縮水超過三成。

　　長城動漫上一次收購迷你世界未能成行，是因方案被證監(jiān)會重組并購委否決。否決理由是標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測的信息披露不充分，不符合相關(guān)規(guī)定。

　　彼時，迷你世界擬承諾，2025年~2025年將分別實現(xiàn)不低于1700萬元、2210萬元和2873萬元的凈利潤。

　　從迷你世界前兩年的經(jīng)營情況來看，并未達(dá)到原本預(yù)估。最新披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年迷你世界凈利潤為1199.05萬元;而去年前9個月，迷你世界凈利潤為822.49萬元，距離此前擬作出2210萬元的業(yè)績承諾，差距較大。

　　此次，迷你世界的業(yè)績承諾也有所“縮水”。其相關(guān)股東承諾2025年度、2025年度、2025年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1456萬元、1630萬元、1830萬元，如2025年業(yè)績承諾，相比此前縮水約50%。

　　長城動漫提示風(fēng)險稱，迷你世界是否能完成業(yè)績對賭、是否能順利整合、是否適應(yīng)公司的內(nèi)控節(jié)奏和治理風(fēng)格，尚存在不確定性。

　　現(xiàn)金收購擬分期付款

　　營收、凈利增長而估值卻“縮水”同時，迷你世界增值率也大幅下降。此前，長城動漫擬收購迷你世界的增值率高達(dá)23569.60%，而如今增值率只有111.72%。長城動漫相關(guān)人士對記者表示，“所有的評估報告都是由相關(guān)中介機(jī)構(gòu)而來，并不存在什么問題。”

　　資料顯示，迷你世界成立于2025年6月，是一家兒童成長教育體驗場館。據(jù)介紹，其按照真實社會建造的微縮版城市，內(nèi)設(shè)近60個項目可供兒童體驗。該公司主要收入來源為：門票收入、廣告收費(fèi)、衍生品銷售等。

　　長城動漫稱，迷你世界擁有多年經(jīng)營教育+研學(xué)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗，主要受眾群體為青少年，與長城動漫開發(fā)教育研學(xué)產(chǎn)業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃相吻合，對于實現(xiàn)公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的延伸有積極影響。

　　值得注意的是，長城動漫此次收購以現(xiàn)金方式進(jìn)行，相比于2025年的收購方案，不涉及發(fā)行股份，因此并不需要證監(jiān)會審核。不過，長城動漫需要為此付出1.35億元的現(xiàn)金。

　　截至2025年三季度末，長城動漫賬面貨幣資金(合并資產(chǎn)負(fù)債表)只有8943.12萬元。

　　對此，長城動漫擬采用分期付款的方式進(jìn)行收購。即在變更工商登記手續(xù)后，支付第1期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價，為收購對價的35%;在2025~2025年分別完成業(yè)績承諾后，支付第2~4期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，分別為收購對價的15%、20%和30%。

　　針對相關(guān)情況，4月1日下午，記者致電長城動漫董事長趙銳勇，但無人接聽。

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