日前在ChinaJoy的專業(yè)會議上，數(shù)據(jù)研究機構伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布了《上市游戲企業(yè)競爭力報告》。報告對上市游企在2025年上半年的表現(xiàn)進行了綜合分析。其中在A股上市的三七互娛憑借其盈利最高的表現(xiàn)榮登伽馬數(shù)據(jù)選出上市游戲企業(yè)競爭力十強之首。

　　7月28日，第十五屆ChinaJoy上伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布《上市游戲企業(yè)競爭力報告》。報告根據(jù)盈利能力、成長性、營運能力、業(yè)務體系綜合模型選出上市游戲企業(yè)競爭力十強，7家企業(yè)來自A股。報告顯示，移動游戲已經(jīng)成為重要的營收來源，并成為海外業(yè)務開展的基礎。

　　上市游戲企業(yè)競爭力十強名單

　　頭部企業(yè)增長快于市場

　　報告統(tǒng)計，截止2025年6月,中國上市游戲企業(yè)166家,其中A股上市游戲企業(yè)占85.6%,港股上市游戲企業(yè)占9.6%,美股上市游戲企業(yè)占 4.8%。A股已成游戲企業(yè)上市首選。

　　A股已成上市游戲公司首選

　　上市游戲企業(yè)中，游戲收入大于3億的38家企業(yè)在2025年總計收入1465.68億元，占中國游戲市場總額的81.9%，這38家企業(yè)的平均增長率32%，相比市場平均增長率17%高出將近一倍。

　　根據(jù)盈利能力、成長性、營運能力、業(yè)務體系建立的競爭力模型，伽馬數(shù)據(jù)選出上市游戲企業(yè)競爭力十強，其中三七互娛、完美世界等7家A股公司入選。報告期內(nèi)這7家公司游戲營收大幅上漲，2107年Q1凈利潤再度攀升，7家公司總計錄的利潤21億元，其中三七互娛凈利潤最高，為4.33億元。

　　7家A股上市游戲公司營收狀況

　　手游增長奠定出?；A

　　報告顯示，移動游戲的快速增長正在改變業(yè)態(tài)。2025 年 1-6 月,中國游戲市場實際銷售收入達 到 997.8 億元,同比增長 26.7%，移動游戲市場實際銷售收入達到 561.4 億 元,同比增長 49.8%，移動游戲用戶數(shù)量4.35 億人,同比增長 7.5%。

　　移動游戲是頭部企業(yè)的主要營收來源

　　移動游戲業(yè)務收入已經(jīng)成為上市游戲企業(yè)的重要支撐。前述7家上市游戲公司業(yè)務收入構成中,移動游戲總占比為61%。七家企業(yè)最少擁有一至兩款能創(chuàng)造穩(wěn)定收入的移動游戲產(chǎn)品。表明能否搶占移動游戲市場已經(jīng)成為企業(yè)競爭力的決定因素。

　　隨著產(chǎn)品收入增長，7家A股上市游戲企業(yè)移動游戲毛利率不同程度增長，其中三七互娛移動游戲毛利率增幅三倍以上，從18.3%增至61.85%，報告認為，這主要源于《永恒紀元》等自研手游的良好市場表現(xiàn)。游族網(wǎng)絡、掌趣科技等企業(yè)移動游戲毛利率均超過50%。巨人網(wǎng)絡毛利率下滑，但依然處在A股上市游戲企業(yè)第一位。

　　2025年1-6月，中國自主研發(fā)網(wǎng)絡游戲海外市場實際銷售收入達到39.9億美元,同比增長57.7%,。報告表示，全球移動游戲市場的快速增長,為各國游戲企業(yè)出海帶來了契機，移動游戲的良好市場表現(xiàn)有助于提升公司海外營收。根據(jù)報告數(shù)據(jù)顯示，7家上市游戲公司海外游戲業(yè)務占比最高的是中文傳媒，為97.2%，最低的為巨人網(wǎng)絡，占比0.6%，增幅最快的是掌趣科技和三七互娛，增速均超過100%，報告期內(nèi)海外業(yè)務收入分別達到8.2億和7.47億元。

　　近八成上市游戲企業(yè)開拓了海外業(yè)務

　　流量經(jīng)營策略決定用戶獲取

　　2025年1-6月,中國游戲用戶規(guī)模達到5.07億人,同比增長3.6%,增速繼續(xù)下滑。中國游戲市場人口規(guī)模紅利逐漸消失,用戶數(shù) 量將趨于穩(wěn)定,企業(yè)間對于用戶的競爭將加劇。

　　報告表示，目前游戲產(chǎn)業(yè)的存量用戶經(jīng)歷同質化產(chǎn)品反復“清洗”，不僅造成用戶成本高漲，同時導致留存率與付費率下降。用戶數(shù)量增速有限。游戲推廣競爭激烈，傳統(tǒng)聯(lián)運等方式空間收縮，增量用戶來自于更易觸達用戶的智能硬件終端應用商店和新興APP，意味著游戲公司獲取用戶的運營策略必須迅速升級和更新。

　　隨著廣告買量興起,如今已經(jīng)成為游戲公司必備能力與核心推廣方式之一,采用更精準的買量方式，才能有效回收成本，產(chǎn)生利潤。報告點評了上市游戲企業(yè)的流量經(jīng)營策略，認為當前頭部企業(yè)已經(jīng)掌握成熟的流量經(jīng)營策略，成為保證產(chǎn)品收入的重要手段。

　　報告著重分析了期內(nèi)凈利潤第一的三七互娛的流量經(jīng)營策略。三七互娛通過多年積累，形成體系優(yōu)勢及可“復制”方法論，根據(jù)相同的邏輯，以產(chǎn)品為基礎，以渠道為核心，憑借資金與精準買量能力，以合適的成本尋找到目標用戶，獲取利潤。按此良性循環(huán)發(fā)展，可不斷沉淀大量用戶信息、數(shù)據(jù)，設備型號、類型，在留存用戶中實現(xiàn)交叉推廣，降低成本，提高推廣的精準性與效率。也可以為產(chǎn)品研發(fā)提供依據(jù)，不斷完善和優(yōu)化產(chǎn)品數(shù)值體系，提高下一款產(chǎn)品的成功率，使其在日益激烈的手游時代穩(wěn)步向前，佳績不斷。

　　三七互娛2025Q1營收16億 上半年利潤預計4.8億

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