近年來(lái)國(guó)內(nèi)電競(jìng)賽事得到了各方面的支持，進(jìn)入到了快速發(fā)展的上升階段。據(jù)相關(guān)報(bào)告指出，2025年中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)650億元，成為了炙手可熱的新興產(chǎn)業(yè)。而眾多與電競(jìng)領(lǐng)域相關(guān)的新三板公司也因此受益，并瞄準(zhǔn)電競(jìng)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行布局。

　　2025年，電競(jìng)行業(yè)格外火爆，《王者榮耀》、“吃雞”等移動(dòng)電競(jìng)游戲，帶動(dòng)了電競(jìng)行業(yè)的起飛，吸引了眾多資本的布局。相關(guān)新三板公司受益電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的崛起，已提前瞄準(zhǔn)“電競(jìng)+區(qū)塊鏈”等細(xì)分領(lǐng)域。

　　市場(chǎng)規(guī)模超650億

　　近日，多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)電競(jìng)“感興趣”，相繼布局電競(jìng)產(chǎn)業(yè)。

　　3月15日，新浪宣布授權(quán)上海競(jìng)綜文化傳媒有限公司布局電競(jìng)產(chǎn)業(yè)，并組織建立微博戰(zhàn)隊(duì);3月16日，阿里體育宣布與MOBA手游《虛榮》開(kāi)發(fā)商Super Evil Megacorp達(dá)成合作，將《虛榮》列為第三屆世界電競(jìng)運(yùn)動(dòng)會(huì)(WESG)的正式比賽項(xiàng)目，這也是WESG首次納入手游項(xiàng)目;3月17日，由京東游戲和騰訊游戲聯(lián)合舉辦的“2025京東杯電子競(jìng)技大賽”正式啟動(dòng)報(bào)名。

　　在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加持背后，是日益高速發(fā)展的電競(jìng)行業(yè)。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2025年中國(guó)電競(jìng)行業(yè)研究報(bào)告》，2025年中國(guó)整體電競(jìng)市場(chǎng)規(guī)模突破650億元，同比增長(zhǎng)59.4%。其中，端游電競(jìng)游戲市場(chǎng)規(guī)模為301億元，移動(dòng)電競(jìng)游戲市場(chǎng)規(guī)模為303億元，電競(jìng)生態(tài)市場(chǎng)規(guī)模為50億元。

　　電競(jìng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要來(lái)自于移動(dòng)電競(jìng)游戲的爆發(fā)。移動(dòng)電競(jìng)游戲市場(chǎng)規(guī)模由2025年的112億元增長(zhǎng)至2025年的303億元，在中國(guó)電競(jìng)整體市場(chǎng)規(guī)模的占比由27.3%提升至46.3%。從用戶(hù)規(guī)?？?，2025年中國(guó)電競(jìng)用戶(hù)規(guī)模達(dá)到2.6億元，同比增長(zhǎng)約1倍。電競(jìng)用戶(hù)規(guī)模的增長(zhǎng)得益于爆款產(chǎn)品的推廣與普及，新增用戶(hù)主要是以前未曾有電競(jìng)游戲經(jīng)歷的新用戶(hù)。該報(bào)告預(yù)計(jì)2025年中國(guó)電競(jìng)整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到993億元。

　　電競(jìng)行業(yè)在飛速發(fā)展的同時(shí)，越來(lái)越受到社會(huì)的關(guān)注和認(rèn)可。申萬(wàn)宏源研報(bào)顯示，2003年，國(guó)家體育總局將電競(jìng)列為第99個(gè)體育項(xiàng)目;2025年，亞洲奧林匹克理事會(huì)正式宣布將電子競(jìng)技列為比賽項(xiàng)目，首次比賽將于2025年杭州亞運(yùn)會(huì)舉行。

　　電競(jìng)教育也在近年崛起。據(jù)媒體報(bào)道，截至2025年11月份，全國(guó)已經(jīng)有18所高職類(lèi)院校開(kāi)設(shè)電競(jìng)專(zhuān)業(yè)，3所本科院校開(kāi)設(shè)了電競(jìng)方向。如新三板公司英雄互娛(430127)披露，其與北京大學(xué)合作開(kāi)設(shè)了《跨媒介創(chuàng)意寫(xiě)作實(shí)踐》課程，該課程面向北大中文系創(chuàng)意寫(xiě)作方向研究生設(shè)立，內(nèi)容包括游戲行業(yè)的研發(fā)、渠道、市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)四大板塊業(yè)務(wù)的理論學(xué)習(xí)及實(shí)習(xí)。

　　新三板公司瞄準(zhǔn)“大蛋糕”

　　電競(jìng)產(chǎn)業(yè)走紅，不止上市公司，新三板公司也瞄準(zhǔn)了這塊“大蛋糕”。從電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈上游的游戲研發(fā)運(yùn)營(yíng)，到中游的賽事，再到下游的衍生業(yè)務(wù)，新三板公司均有涉足。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，新三板游戲公司有80余家，英雄互娛可以稱(chēng)得上是其中的“佼佼者”。該公司主要從事移動(dòng)電競(jìng)游戲的研發(fā)和發(fā)行，自研或代理發(fā)行的游戲包括《全民槍?xiě)?zhàn)2》、《一起來(lái)跳舞》、《一起來(lái)飛車(chē)》等。英雄互娛背靠上市公司華誼兄弟，后者持有英雄互娛20.17%股權(quán)，是公司的第二大股東;紅杉資本持股6.89%，為第四大股東。此外，根據(jù)科技部最新發(fā)布的《2025年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，英雄互娛以20億美元估值排名第46位。不過(guò)，新三板似乎留不住這只“獨(dú)角獸”。據(jù)披露，英雄互娛正籌備上市，已與國(guó)泰君安簽訂IPO服務(wù)協(xié)議。同時(shí)，3月22日，英雄互娛發(fā)布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)收入10.36億元，同比增長(zhǎng)11%;凈利潤(rùn)9.11億元，同比增長(zhǎng)90%。英雄互娛解釋?zhuān)瑯I(yè)績(jī)上升的主要原因是2025年公司繼續(xù)投入研發(fā)、開(kāi)發(fā)并代理多項(xiàng)新產(chǎn)品，銷(xiāo)售收入穩(wěn)步增長(zhǎng);另外，公司處置下屬公司部分股權(quán)導(dǎo)致投資收益增加。

　　電競(jìng)賽事是電競(jìng)游戲的重要推廣運(yùn)營(yíng)手段，可以有效增強(qiáng)游戲知名度和影響力、吸引新用戶(hù)、刺激用戶(hù)消費(fèi)。網(wǎng)映文化(834902)的業(yè)務(wù)主要集中在電子競(jìng)技專(zhuān)業(yè)賽事運(yùn)營(yíng)及直播，屬于電子競(jìng)技行業(yè)頭部?jī)?nèi)容，公司多次成為世界電子競(jìng)技大賽WCG的中國(guó)區(qū)主辦方，主要客戶(hù)有騰訊、網(wǎng)易等頭部游戲廠商。2025年，網(wǎng)映文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.74億元，同比增長(zhǎng)1倍左右;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1699萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)173%。公司稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于報(bào)告期內(nèi)，公司與主要客戶(hù)深入合作，同時(shí)，電競(jìng)行業(yè)的快速發(fā)展也推動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的上漲。

　　爵維科技(838649)的業(yè)務(wù)處于電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈的下游，其通過(guò)銷(xiāo)售電競(jìng)外設(shè)產(chǎn)品獲得收入。該公司是機(jī)械鍵盤(pán)品牌Cherry在亞洲的獨(dú)家運(yùn)營(yíng)商。為了擴(kuò)大Cherry在亞洲區(qū)的影響力，爵維科技通過(guò)贊助電競(jìng)賽事、明星選手等營(yíng)銷(xiāo)手段打開(kāi)市場(chǎng)。2025年半年報(bào)顯示，爵維科技的營(yíng)業(yè)收入為6970萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為648萬(wàn)元。據(jù)披露，公司已與世界最佳戰(zhàn)隊(duì)之一的KT戰(zhàn)隊(duì)簽約，成為戰(zhàn)隊(duì)贊助商。另外，為配合韓國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓，公司即將在2025年成立控股韓國(guó)子公司。

　　諸多細(xì)分領(lǐng)域受青睞

　　電子競(jìng)技元素對(duì)于游戲行業(yè)的滲透，帶動(dòng)了諸多相關(guān)細(xì)分行業(yè)的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)是2025年最炙手可熱的概念之一，區(qū)塊鏈攜手電競(jìng)概念，也是多家公司關(guān)注的方向。

　　3月6日晚間，上市公司愷英網(wǎng)絡(luò)公告正與英雄互娛進(jìn)行區(qū)塊鏈項(xiàng)目投資事項(xiàng)的洽談工作。按照愷英網(wǎng)絡(luò)披露的信息，該項(xiàng)目主要基于區(qū)塊鏈開(kāi)源社區(qū)代碼，打造能為用戶(hù)提供信息流、游戲平臺(tái)、內(nèi)容社區(qū)等為一體的全新綜合服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)包括游戲App、資訊、社區(qū)、商品等內(nèi)容，通過(guò)用戶(hù)的高度自制和全程參與共創(chuàng)內(nèi)容，再根據(jù)用戶(hù)的行為來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享。其中，用戶(hù)所有行為均將產(chǎn)生價(jià)值，并通過(guò)寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈由智能合約分配對(duì)等的權(quán)益回報(bào)。

　　愷英網(wǎng)絡(luò)對(duì)該項(xiàng)目盈利模式的描述是：以廣告、游戲和付費(fèi)分成為主，現(xiàn)階段以快速發(fā)展用戶(hù)規(guī)模為主要目標(biāo)，項(xiàng)目使用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)記錄用戶(hù)的價(jià)值，建立可以信賴(lài)的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。不過(guò)，愷英網(wǎng)絡(luò)稱(chēng)，現(xiàn)階段有關(guān)本次合作的具體投資方式、投資比例及投資金額等尚在協(xié)商中，尚未產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)收益。英雄互娛相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，此次合作還在探索，具體細(xì)節(jié)暫不對(duì)外披露。

　　新三板公司巨靈信息也瞄準(zhǔn)了區(qū)塊鏈。根據(jù)公告，公司于2025年成立區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，公司研發(fā)的區(qū)塊鏈游戲《十二生肖》已于2月9日啟動(dòng)預(yù)售。

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，除了“電競(jìng)+直播”這種大熱投資方向，“電競(jìng)+博彩”或是被主流忽視的一塊。

　　根據(jù)市場(chǎng)研究公司Newzoo的2025年電競(jìng)報(bào)告：電子競(jìng)技是目前全球投注量排名第七的項(xiàng)目，定位在高爾夫球和網(wǎng)球之上。因其不需要電競(jìng)公司來(lái)參與組織，不少博彩公司都將電競(jìng)博彩方向視為藍(lán)海，目前已有多家大型國(guó)際博彩公司在全世界的范圍內(nèi)開(kāi)展了業(yè)務(wù)。并且，Newzoo推測(cè)“電競(jìng)博彩將有很大的機(jī)會(huì)產(chǎn)生比電競(jìng)經(jīng)濟(jì)本身更大的市場(chǎng)規(guī)模”。

　　不過(guò)，博彩行業(yè)在國(guó)內(nèi)面臨政策問(wèn)題。前述人士稱(chēng)，如果能劃分合法的“電競(jìng)彩票”經(jīng)營(yíng)性領(lǐng)域，電競(jìng)博彩是一個(gè)值得提前規(guī)劃布局的周邊產(chǎn)業(yè)。

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