阿里巴巴集團公布2025財年第二季度(2025年7月——9月)財報。財報顯示，集團收入同比增長55%，達342.92億元人民幣;核心電商業(yè)務收入同比增長41%，達284.93億元人民幣;移動月度活躍用戶單季度凈增2300萬至4.5億。收入、經(jīng)調(diào)整盈利、每股盈利以及自由現(xiàn)金流表現(xiàn)，全面超越市場預期，凸顯了以數(shù)據(jù)驅(qū)動的新零售經(jīng)濟體強勁增長動力。

　　其中，移動端收入占比78%創(chuàng)新高，自由現(xiàn)金流達139.43億元;移動月活用戶4.5億。阿里云收入同比增長130%，連續(xù)6個季度領跑全球。

　　阿里巴巴集團當季經(jīng)調(diào)整EBITA(息稅折舊及攤銷前利潤)同比增長42%至145.93億元，經(jīng)調(diào)整利潤率為43%;其中，核心電商業(yè)務經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率62%。撇除非現(xiàn)金性質(zhì)的重估收益、股權獎勵以及個別其他項目，季度經(jīng)調(diào)整盈利同比增長41%至129.49億元，經(jīng)調(diào)整攤薄后每股盈利為5.26元，大幅勝出市場預期12%。

　　當季，阿里巴巴集團經(jīng)調(diào)整自由現(xiàn)金流達139.43億元，繼續(xù)強力支撐對多元化戰(zhàn)略的投入。

　　阿里巴巴集團首席執(zhí)行官張勇表示：“阿里巴巴收獲了一個出色的季度。我們很欣喜地看到，核心電商業(yè)務表現(xiàn)強勁之余，云計算業(yè)務持續(xù)高速擴張，新整合的數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務有著巨大潛力。通過向用戶提供高度定制化內(nèi)容，提升用戶在線參與體驗，我們交出了非常出色的財務和運營數(shù)據(jù)。”

　　在業(yè)務強勁保障下，阿里和平臺千萬商家、超4億活躍買家，共同迎接第8個雙11。

　　社交電商平臺優(yōu)勢凸顯

　　本季度，阿里旗下中國零售平臺社區(qū)化的優(yōu)勢繼續(xù)顯現(xiàn)。淘寶繼續(xù)成為領先的社交電商平臺，移動端直播成為與用戶互動的創(chuàng)新渠道，產(chǎn)品直播演示每天有數(shù)以百萬計的收看次數(shù)，用戶參與度非常健康;社區(qū)化轉型帶來更高的用戶黏度，9月份，超過600萬的淘寶用戶每天在平臺上分享他們的購物體驗。

　　出色的用戶參與度及品牌分銷能力，讓天貓成為品牌商的首選。9月份，智能手機品牌商蘋果選擇天貓作為在中國首發(fā)iPhone 7的第三方線上分銷平臺。10月23日，包括Burberry、UGG在內(nèi)的80家國際國內(nèi)領先品牌在“2025天貓雙11全球潮流盛典”展示了當季新品，并向用戶提供了“即秀即買”的創(chuàng)新娛樂購物方式，700萬用戶通過淘寶、天貓和優(yōu)酷土豆手機觀看了直播。

　　阿里旗下中國零售平臺個性化和直播內(nèi)容推動活躍用戶數(shù)增長，從而提升平臺變現(xiàn)能力。截止第二季度末，中國零售平臺移動月度活躍用戶增至4.5億，較上季度凈增2300萬戶，同比增長30%;當季，年度活躍買家已達4.39億戶。

　　每位活躍買家對中國零售平臺的年度收入貢獻保持強勁增長勢頭，由去年同期的174元，上升到本季度的215元。

　　“移動為王”

　　上一季度，阿里移動端變現(xiàn)率首次超越非移動端，標志著阿里擁抱移動戰(zhàn)略獲得成功。本季度，移動事業(yè)繼續(xù)保持領先優(yōu)勢，中國零售平臺的移動端收入為187.1億元，同比上升78%。移動端占中國零售平臺的整體收入達到78%，較去年同期61%的占比大幅提升。每位移動月度活躍用戶的收入貢獻，由去年同期的87元，上升到本季度的151元。

　　張勇表示：“通過向4.5億活躍用戶提供創(chuàng)新的社交電商體驗，本季業(yè)績已證明我們有著越來越好的變現(xiàn)能力。”

　　分業(yè)務來看，本季度來自核心電商業(yè)務收入同比增長41%、達284.93億元，強有力地支撐了對農(nóng)村淘寶、天貓超市以及東南亞電商Lazada等三大新興電商平臺的投資布局。

　　阿里巴巴集團首席財務官武衛(wèi)表示：“擁有出色盈利能力及現(xiàn)金流的核心電商業(yè)務，支持我們持續(xù)投資未來的增長領域，包括云計算、數(shù)字媒體及娛樂、創(chuàng)業(yè)項目。我們預期這些業(yè)務中的每一項，都將為我們的消費者和股東帶來長期價值。”

　　云計算增速領跑全球

　　云計算業(yè)務繼續(xù)保持高速擴張，收入連續(xù)第六個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，凸顯進入爆發(fā)周期后不斷擴大市場領先優(yōu)勢的強勁勢頭。本季度，阿里云付費用戶數(shù)量增長至65.1萬，推動收入同比增長130%，達到14.93億元的歷史新高。云計算付費用戶數(shù)量同比增長108%，覆蓋金融、醫(yī)療、公共交通、能源、制造、政府機構、游戲、多媒體等更加廣泛的行業(yè)和企業(yè)類型。

　　同時，阿里云繼續(xù)在中國市場發(fā)展領先的云生態(tài)系統(tǒng)，超過4萬家開發(fā)商和用戶參加了年度云計算和人工智能大會，大約700萬用戶在線觀看了這次大會的現(xiàn)場直播。

　　武衛(wèi)表示，阿里云現(xiàn)階段業(yè)務關鍵是繼續(xù)快跑、提升產(chǎn)品創(chuàng)新、鞏固市場地位。今年10月阿里云宣布對中國區(qū)云產(chǎn)品價格進行全線下調(diào)，相信將進一步擴大云計算人工智能的普及率，擴大領先優(yōu)勢。

　　數(shù)字媒體和娛樂業(yè)業(yè)務方面，大文娛板塊協(xié)同效應效果初顯。該業(yè)務季度收入達36.08億元，同比增長302%。同時，阿里巴巴集團在YunOS操作系統(tǒng)、高德地圖、釘釘?shù)葎?chuàng)新業(yè)務上持續(xù)發(fā)力。本季創(chuàng)新項目和其他業(yè)務的收入達6.98億元同比增速達78%。

　　其他投資業(yè)務方面，阿里巴巴集團與螞蟻金服共同投資的本地生活服務公司口碑，季度內(nèi)通過支付寶結算的支付額達480億元，較上一季度增長55%。

　　集團關聯(lián)公司菜鳥網(wǎng)絡致力搭建數(shù)據(jù)驅(qū)動、開放共享的社會化物流協(xié)同平臺，向中國快遞業(yè)持續(xù)賦能。開放物流生態(tài)正顯現(xiàn)其規(guī)模效應，截至2025年9月，菜鳥開放倉配網(wǎng)絡可以為中國37個城市/128個區(qū)縣提供當日送達服務，在162個城市/959個區(qū)縣提供次日達服務。

　　阿里巴巴多元化業(yè)務布局獲得投資者青睞，旗下業(yè)務輪流領跑的發(fā)展前景被投行普遍看好。其中，高盛更是將阿里列為其首選中國互聯(lián)網(wǎng)股票，“我們重申對阿里巴巴的強力買入評級，阿里一直是我們行業(yè)首選股。”

　　阿里巴巴領跑互聯(lián)網(wǎng)公司 市值登頂亞洲第一

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