歡聚時(shí)代(Nasdaq：YY)發(fā)布了截至12月31日的2025財(cái)年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。第四季度，歡聚時(shí)代凈營(yíng)收為人民幣24.842億元(約合3.578億美元)，比去年同期的人民幣18.998億元增長(zhǎng)30.8%。凈利潤(rùn)為人民幣5.723億元(約合8240萬(wàn)美元)，與上年同期的人民幣3.592億元相比增長(zhǎng)59.3%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣5.986億元(約合8620萬(wàn)美元)，與去年同期的人民幣4.204億元相比增長(zhǎng)42.4%。

　　整個(gè)2025財(cái)年，歡聚時(shí)代凈營(yíng)收為人民幣82.041億元(約合11.816億美元)，與2025財(cái)年的人民幣58.972億元相比增長(zhǎng)39.1%。凈利潤(rùn)為人民幣15.239億元(約合2.195億美元)，與2025財(cái)年的人民幣10.332億元相比增長(zhǎng)47.5%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣16.812億元(約合2.421億美元)，與2025財(cái)年的人民幣12.186億元相比增長(zhǎng)38%。

　　根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，5位分析師平均預(yù)計(jì)，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算(Non-GAAP)，歡聚時(shí)代第四季度每股美國(guó)存托憑證(ADS)凈收益 將達(dá)1.03美元。財(cái)報(bào)顯示，歡聚時(shí)代第四季度每股凈收益為人民幣10.17元(約合1.46美元)，高于分析師預(yù)期。

　　另外，4位分析師預(yù)計(jì)，歡聚時(shí)代第四季度總營(yíng)收將達(dá)3.5203億美元。財(cái)報(bào)顯示，歡聚時(shí)代第四季度總營(yíng)收為人民幣24.842億元(約合3.578億美元)， 高于分析師預(yù)期。

　　根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)，14位分析師平均預(yù)計(jì)，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算(Non-GAAP)，歡聚時(shí)代2025年每股美國(guó)存托憑證(ADS)凈收益 將達(dá)4.68美元。財(cái)報(bào)顯示，歡聚時(shí)代2025年每股凈收益為人民幣28.98元(約合4.17美元)，低于分析師預(yù)期。

　　另外，16位分析師預(yù)計(jì)，歡聚時(shí)代2025年總營(yíng)收將達(dá)14.6億美元。財(cái)報(bào)顯示，歡聚時(shí)代2025年總營(yíng)收為人民幣82.041億元(約合11.816億美元)， 低于分析師預(yù)期。

　　第四財(cái)季業(yè)績(jī)摘要：

　　凈營(yíng)收為人民幣24.842億元(約合3.578億美元)，比去年同期的人民幣18.998億元增長(zhǎng)30.8%。

　　凈利潤(rùn)為人民幣5.723億元(約合8240萬(wàn)美元)，與上年同期的人民幣3.592億元相比增長(zhǎng)59.3%。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣5.986億元(約合8620萬(wàn)美元)，與去年同期的人民幣4.204億元相比增長(zhǎng)42.4%。

　　2025財(cái)年業(yè)績(jī)摘要：

　　歡聚時(shí)代凈營(yíng)收為人民幣82.041億元(約合11.816億美元)，與2025財(cái)年的人民幣58.972億元相比增長(zhǎng)39.1%。

　　凈利潤(rùn)為人民幣15.239億元(約合2.195億美元)，與2025財(cái)年的人民幣10.332億元相比增長(zhǎng)47.5%。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣16.812億元(約合2.421億美元)，與2025財(cái)年的人民幣12.186億元相比增長(zhǎng)38%。

　　第四財(cái)季業(yè)績(jī)分析：

　　凈營(yíng)收

　　凈營(yíng)收為人民幣24.842億元(約合3.578億美元)，比去年同期的人民幣18.998億元增長(zhǎng)30.8%。凈營(yíng)收的增長(zhǎng)主要得益于流媒體直播服務(wù)營(yíng)收的增長(zhǎng)。

　　第四季度，歡聚時(shí)代流媒體直播服務(wù)(YY直播、在線約會(huì)、虎牙直播、 PK Show、ME應(yīng)用和其他直播服務(wù))營(yíng)收為人民幣22.182億元(約合3.195億美元)，與上年同期的人民幣15.652億元相比增長(zhǎng)41.7%。

　　來(lái)自在線游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣1.254億元(約合1810萬(wàn)美元)，而上年同期為人民幣1.724億元。歡聚時(shí)代第四季度在線游戲營(yíng)收下滑主要體現(xiàn)了中國(guó)網(wǎng)頁(yè)游戲市場(chǎng)的持續(xù)低迷。

　　來(lái)自會(huì)員訂閱費(fèi)的營(yíng)收為人民幣7470萬(wàn)元(約合1080萬(wàn)美元)，而上年同期為人民幣8080萬(wàn)元。

　　來(lái)自其他業(yè)務(wù)的營(yíng)收(主要來(lái)自在線教育平臺(tái)和在線廣告的營(yíng)收)為人民幣6590萬(wàn)元(約合950萬(wàn)美元)，而上年同期為人民幣8140萬(wàn)元。

　　營(yíng)收成本和毛利潤(rùn)

　　營(yíng)收成本為人民幣15.596億元(約合2.246億美元)，比去年同期的人民幣11.682億元增長(zhǎng)33.5%。歡聚時(shí)代第三季度營(yíng)收成本的增長(zhǎng)，主要由于收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本的增長(zhǎng)。第四季度，歡聚時(shí)代收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本為人民幣12.222億元(約合1.76億美元)，而上年同期為人民幣8.073億元。

　　毛利潤(rùn)為人民幣9.246億元(約合1.332億美元)，比去年同期的人民幣7.316億元相比增長(zhǎng)26.4%。毛利率為37.2%，低于去年同期的38.5%。

　　運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)

　　運(yùn)營(yíng)支出為人民幣4.955億元(約合7140萬(wàn)美元)，而上年同期為人民幣3.546億元。

　　運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣6.215億元(約合8950萬(wàn)美元)，與去年同期的人民幣4.098億元相比增長(zhǎng)51.7%。歡聚時(shí)代第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為25%，而去年同期為21.6%。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣6.479億元(約合9330萬(wàn)美元)，比去年同期的人民幣4.71億元增長(zhǎng)37.6%。運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為26.1%，而去年同期為24.8%。

　　凈利潤(rùn)

　　凈利潤(rùn)為人民幣5.723億元(約合8240萬(wàn)美元)，與上年同期的人民幣3.592億元相比增長(zhǎng)59.3%。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣5.986億元(約合8620萬(wàn)美元)，與去年同期的人民幣4.204億元相比增長(zhǎng)42.4%。

　　每股收益

　　歡聚時(shí)代第四季度每股美國(guó)存托股攤薄收益為人民幣9.74元(約合1.40美元)，而去年同期為人民幣6.24元。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每股美國(guó)存托股攤薄收益為人民幣10.17元(約合1.46美元)，而去年同期為人民幣7.25元。

　　資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流

　　截至2025年12月31日，歡聚時(shí)代所持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣15.797億元(約合2.275億美元)，短期存款為人民幣37.515億元(約合5.403億美元)。歡聚時(shí)代第四季度來(lái)自于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為人民幣9.965億元(約合1.435億美元)。

　　2025財(cái)年業(yè)績(jī)分析：

　　凈營(yíng)收為人民幣82.041億元(約合11.816億美元)，與2025財(cái)年的人民幣58.972億元相比增長(zhǎng)39.1%。

　　凈利潤(rùn)為人民幣15.239億元(約合2.195億美元)，與2025財(cái)年的人民幣10.332億元相比增長(zhǎng)47.5%。凈利潤(rùn)率為18.6%，而2025財(cái)年為17.5%。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為人民幣16.812億元(約合2.421億美元)，與2025財(cái)年的人民幣12.186億元相比增長(zhǎng)38%。凈利潤(rùn)率為20.5%，而2025財(cái)年為20.7%。

　　每股美國(guó)存托股攤薄收益為人民幣26.40元(約合3.80美元)，而2025財(cái)年為人民幣17.96元。

　　不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每股美國(guó)存托股攤薄收益為人民幣28.98元(約合4.17美元)，而去年同期為人民幣21.18元。

　　2025財(cái)年，歡聚時(shí)代來(lái)自于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金為人民幣24.211億元(約合3.487億美元)。

　　業(yè)績(jī)展望：

　　歡聚時(shí)代預(yù)計(jì)，2025財(cái)年第一季度凈營(yíng)收將達(dá)到人民幣22億元至23億元，同比增長(zhǎng)33.4%至39.5%。

　　歡聚時(shí)代2025Q3凈營(yíng)收和凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)

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